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黄海茫茫,扬帆起航

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首先,研发支出占比较低。据招股书,华熙生物2016年-2018年的研发支出在营业总收入中的占比分别为5.99%、11.01%和8.25%。与其他科创板受理企业动辄30%的研发投入相比,华熙生物的研发投入占比较低,而科创板以“科”字当头,自然对申请企业的科研创新能力非常看重。以华熙生物的当家产品玻尿酸为例,截止 2017 年 8 月,获得国家食品药品监督管理总局(CFDA)审批的玻尿酸品种有 16 种。随着玻尿酸产品的增多,市场竞争的格局越来越激烈,可替代性也非常强。如果公司研发投入比例太低,或将成为华熙生物登陆科创板的一大障碍。

此前,工艺变更是否合规曾是公众质疑的焦点。华海药业表示,公司原有工艺存在工艺转化率低、“三废”产生量大、异构体杂质水平波动等问题。改变缬沙坦原料药生产工艺后,工艺转化率提高约30%、“三废”产生量降低约30%、异构体杂质也得到了有效控制。基于上述原因,公司于2012年开始,按照相关国家药品监管部门工艺变更的法规要求,将工艺变更为现行工艺。

除了生育意愿低迷,育龄妇女人数持续下降也值得引起关注。在“十三五”期间,我国育龄妇女总量每年减少500万人左右。虽然国家卫健委尚未公布今年上半年的出生人口数据,但从各地已公布的数据来看,今年出生人口少于去年已是大概率事件。比如,今年1-6月,江苏省共出生38.3万个婴儿,比去年同期减少5.6万个,减少12.8%。

2008年10月,华熙生物科技(00963.HK)在港交所挂牌上市,发行股份7800万股。9年之后,华熙生物于2017年11月花了31.29亿港元完成私有化,从港交所退市。对于退市原因,华熙生物曾发公告表示,“股价表现一直不令人满意,股价持续低迷对公司业务以及员工士气造成不利影响。” 而股价不温不火可能只是华熙生物退市的原因之一。

而近年来,国家针对不当直播内容的监管力度也在不断强化,尤其是2017年网络直播行业的内容监管力度持续提升,今年以来,中央网信办、文化和旅游部、全国“扫黄打非”办公室也曾多次对网络直播平台展开查处工作。对于依赖头部主播的平台来说,靠打擦边球发展的空间已经越来越小。

也有人分析称,台湾今年夏天应该会缺电,参加反核游行只是“表演”,删除废核条文则是为了缺电的实际问题解套,“给自己台阶下”。更有人批评,蔡英文曾说会承担,但结果都是民众来承担。还有人讽刺称,蔡英文说的都是“废”话。也有人拿民进党当局上台前广为诟病的“用爱发电”口号讽刺称:“说好的用爱发电呢”。

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